Semana 19 / Week 19 ( 07/31/2015 expiration date )

Nueva semana perdedora, muy dura, y ya van tres seguidas. El viernes no saltó el el stop loss por muy poco, y el Lunes nos comimos todo el gap de apertura, cerrando las puts a 10,80$ de prima ( mas de 2$ de diferencia sobre el stop loss ). Cualquiera que vea el gráfico adjunto verá que la probabilidad de rebote era altísima hoy martes, la linea azul era una zona de rebote clara al ser un soporte fortísimo, y el retroceso fibonacci del 38,2% de toda la subida desde los mínimos de octubre del año pasado eran razones claras.

Aun así , siempre hay que poner stop, no podemos permitir que un trade nos arruine toda la serie tan buena que llevamos. Diez minutos despues de abrir el mercado , nuestra pérdida hubiera sido de 2.500$ mas, porque la put tenía un valor por encima de los 15$. Nuestro drawdown supera los 4.250$, y esta dentro de lo normal. Vigilaremos esta semana si la caida del mercado está siendo acompañada de un incremento de la volatilidad, pues hasta ahora esto no se está cumpliendo. Podriamos plantearnos no entrar, hasta que la volatilidad se incremente en las próximas semanas.

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New losing week, very hard, and this is the third in a row. Friday  the stop loss wasn't executed for very little, and on Monday we faced a devastating  morning gap, repurchasing puts at a price of 10.80$ ( 2$ higher than the previous stop loss). Anyone who sees the following chart will notice that the probability of rebound was high for this Tuesday session , the blue line was a very strong support and the 38.2% Fibonacci retracement of the entire rally from last October low were clear reasons.

We will always set a stop loss, we can not allow a trade to ruin us a  good series lead. Ten minutes after opening the market, our loss would have been $ 2,500 more, because the put was worth over  15$. Our drawdown exceeds $ 4,250, which is absolutely normal. We will monitor if this week, the market drop is being accompanied by an increase in volatility, because right now this is not happening. We might consider not enter until a volatility peak shows up in the coming weeks.

Semana 18 / Week 18 ( 24/07/2015 expiration date)

Semana con poca prima, sobre 3$, y un rango reducido ( 25 puntos por arriba y por abajo ). Unos datos macro que se publicaron el martes y los resultados de IBM empujaron a los índices americanos hacia abajo. Una pena porque hasta el martes a las 4 p.m ( hora de Madrid ) la situación estaba controlada.

 

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Week with a low premium, about 3$, and a small  range (25 points above and below). A few macro data  published on Tuesday and a bad quarterly earnings announced by IBM pushed the majot US indexes down. It was a pity, considering   the situation was under control until Tuesday at 4 pm (Madrid time).

Semana 17 / week 17 ( 07/17/2015 expiration date )

Aunque fuimos muy conservadores ( en el momento de abrir la posición fijamos los strikes 39 puntos por abajo y 31 por arriba ) , el Russell 2000 se movió con fuerza hacia arriba, y ayer las opciones call se metieron "at the money" durante toda la tarde. No hubo caída alguna y no podíamos arriesgarnos a dejar la posición abierta un día mas. A pesar de tocar y romper el strike la pérdida fue muy pequeña, por dos razones:

 

1-El jueves pasado ingresamos mucho de prima.

 

2-Estamos cortos de volatilidad , y la griega VEGA nos ayuda cuando el mercado sube, a diferencia de cuando baja. Es una semana muy interesante para entender este concepto, asi como la asimetría del movimiento.

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Although we were very conservative (at the time of opening the position we set the strikes 39 points below and 31 above the current value), the Russell 2000 index moved sharply upward , and yesterday the call options run "at the money" during the whole evening . There was no throwback, and we could not risk letting the opened position one more day. Although the index touched and brokeout the upper strike, the loss was very small for two reasons:

1- Last Thursday we cashed a lot of premium.

2-We are short of volatility, and Greek VEGA helps us when the market goes up, unlike when goes down. It is a very interesting week for understanding this concept, as well as the asymmetry of the movement.

 

 

 

 

Semana 16 / Week 16 ( 07/09/2015 expiration date )

Probablemente la semana mas difícil hasta la fecha. Hubo que abrir la posición el miércoles 1 de Julio porque el Viernes 3 de Julio era festivo en las bolsas, con lo que el jueves 2 de julio era demasiado tarde. Para compensar cerramos el lunes 6 de Julio en lugar del martes 7 de julio; de tal forma que siempre estamos expuestos al mercado el mismo tiempo.

 

Los mas prudente hubiera sido cerrar el viernes a breakeven, dada la volatilidad que podría dar el referedum griego en la apertura del mercado europeo el lunes, pero finalmente dejamos la posición abierta dado que podíamos aguantar hasta un 1,5% de caída el lunes. Al final la estrategia fue buena, aunque algo estresante....

 

Probably the most difficult  week up to date. We had to open the position on Wednesday, July 1 because  Friday July 3 markets were closed, therefore Thursday July 2 was too late. To compensate this day earlier,  we closed on Monday July 6 instead of Tuesday, July 7; so that we are always exposed to the market the same period of time


The most conservative and reasonable strategy in this situation would have been to close the position on Friday at breakeven, considering the posible high volatility that the Greek referendum could have brought  at the  European market on Monday, but finally we kept the opened position ; as our strategy was able to  hold up to a 1.5% drop on Monday. At the end the strategy was good, but a little bit stressing....